能做试管婴儿的医院

近日，康美药业发布公告称，子公司拟将3.4亿转卖东莞GXD400疗养院管理工作股份有限子公司（简称GXD400疗养院子公司）90%股份给天津滨海远贤管理工作咨询服务（有限合伙），及拟将3,774多万元转卖GXD400疗养院子公司10%股份给四川锦欣不育医疗投资管理工作股份有限子公司。本次交易完成后，康美药业将无须所持GXD400疗养院子公司股份，这也意味着GXD400疗养院子公司原先所持的云南三水疗养院股份有限子公司、上海和惠康北京口腔医院疗养院股份有限子公司各51%的股份，也将无须属于康美药业。

2018年，康美药业曾出资3.213亿全面收购广州瑞瓴100%股份，间接所持三水疗养院的51%股份与和惠康北京口腔医院疗养院51%股份，实现了对这三家民营企业高职疗养院的控股，达至了进军不育药理学领域的目的。

公开资料显示，三水疗养院是一间坐落于云南省上海石景山区的民营企业综合疗养院，该所设立于2002年，规划占地面积30000万平方米，现有占地面积12000万平方米，开办有神经内科、男性科、北京口腔医院科、不孕不育科四大民族特色高职或其他专业处室，三水疗养院2018年至2020年营业收入分别为2.01亿、2.09亿、1.96亿；净利分别为0.35亿、0.40亿、0.32亿。

而一同被转卖股份的另外一间疗养院惠康北京口腔医院疗养院也坐落于云南上海，晋朝人一间民营企业二级北京口腔医院高职疗养院，该所设立于2007年，开办有儿科、妇科、计划生育科、不孕不育科、眼科五大民族特色高职或其他基础处室，惠康北京口腔医院疗养院2018年至2020年营业收入分别为0.62亿、0.70亿、0.68亿，净利分别为-283多万元、58.2多万元、98多万元。

值得关注的是，上述三家疗养院均有体外受精（IVF）许可证，可为患者提供辅助不育服务（ARS），主要包括常规体外受精及胚胎移植(IVF-ET)以及卵子浆內单精子注射(ICSI)，彼时，康美药业方面对于全面收购这三家疗养院就曾表示，全面收购标的是具有较高准入门槛、控制壁垒的不育药理学相关疗养院，换句话说，三家疗养院手里的辅助不育执照才是康美药业愿意下巨资买单的原因。

日前黑唇经济政策的正式对外开放，必将刺激辅助生育数量的上升，康美药业为什么选择在这个时候变卖了拥有稀缺不育执照的民营企业疗养院。

据北欧国家卫健委公布统计数据，截至2020年12月31日，落地开展人类文明辅助不育控制技术的医疗机构共计达536家，其中东莞发放执照最多，达至56家，在所有的执照疗养院中，90%为为公立疗养院，只有10%为民营企业疗养院，该统计数据的对比可以看出民营企业疗养院要想赢得一张辅助不育执照有假使。

据了解，目前人类文明辅助不育控制技术主要包括体外受精-胚胎移植（IVF-ET）或其衍生控制技术和体外受精（AI）两大类，其中最核心的证照是前者，即试管婴儿证照，要想赢得该执照，要满足的条件主要包括：是北欧国家批准的二级疗养院；不育药理学中心的实验室相关人士和临床相关人士为职称；机构设立后，试管婴儿周期数、妊娠率须达至一定标准，且每2年奇偶校验一场，不通过即被暂停证照。

另一方面，在审核业务流程上要通过省卫健委、北欧国家卫健委审核，在试运营一年后进行初审才能拿到执照，随后每2年还得进行一场奇偶校验；提出申请业务流程较为复杂，使得从提出申请到最终拿到试管婴儿执照的时间跨度也较长，有统计数据显示，正式赢得第一、二代试管婴儿执照约需要4到5年，赢得第三代执照甚至长达10年左右。

执照赢得的高壁垒也直接推高了执照价格，根据八点健闻的报道，一块这样的执照在一线城市可能值四到五亿，比如在2019年，北京美中宜和妇儿疗养院耗资5亿，全面收购了当时业绩并不算突出的宝岛北京口腔医院疗养院。一位医疗投资圈人士透露，当时谈的时候（2018年），宝岛的业绩可能连1个亿都不到，但就因为有这张执照，溢价非常高。

不过，也并不是意味着有了辅助不育执照的加持，每一间具备该证照的民营企业疗养院就会成为香饽饽，尤晋朝人面对强大的公立疗养院的竞争。

援引八点健闻某业内人士观点，中国人的传统，就医还是会往公立疗养院去。例如，在上海辅助不育生意比较好的，还是九院、仁济等公立疗养院，不少有执照的非公医疗机构，即使有好的医生和控制技术，客流都比较少，民营企业在这一块很难做。辅助不育行业通常以一年里完成的周期数为单位，衡量一个不育中心的体量，全国范围内，不少拿到执照的民营企业疗养院，一年都只能做几百个周期数。

对于此次转卖目的，康美药业方面表示，交易有助于子公司整合及优化现有资源配置，子公司可以更好地实现资源管理工作，增加运营资金，更加聚焦核心区域业务，从而提升上市子公司整体竞争力。预计将产生5000多多万元的投资收益，子公司将拥有更充裕的资金聚焦于儿童药业务，助力子公司打造中国儿童大健康产业的领军品牌。

另值得注意的是，在转卖资产的同时，康美药业还与锦欣不育医疗集团达成了合作，根据公告，双方将在辅助不育疗养院投资布局，母婴健康业务区域市场合作开发，母婴产品和儿童药品的市场及客户网络供应链，上市子公司股份投资等方面开展合作，进一步提升整体运营效率和服务价值，降低运营成本，实现资源合作、优势互补、共同发展。此外，康美药业也将继续对不育药理学领域进行区域布局调整及寻找新的战略机会，未来考虑重点战略布局海南自贸港和华南医疗核心区域，如广州等珠三角地区，去年11月，康美药业拟定增6.35亿在海南建国际北京口腔医院疗养院、母婴健康综合运营体等项目，定增募资的3.72亿计划用于海南国际北京口腔医院疗养院建设项目。